Финансовая упругость регионов усугубляется из-за сокращения сроков погашения задолженности, внутренние рынки облигаций стают наименее надежным источником финансирования, предупреждают аналитики Fitch: «Риски рефинансирования и стоимость обслуживания на внутреннем рынке облигаций и кредитов выросли, спреды растут, все наименьшее количество заемщиков могут дозволить для себя такие условия».
Fitch: Россия может утратить 15% золотовалютных резервов из-за санкций →
Регионы обычно финансировали свои долги через внутренний рынок капитала, и хотя введенные США и Европой ограничения в отношении займов российских компаний на международном рынке не относятся к регионам, они сильно стукнули по их возможности занимать и гибкости денежной политики, показывает Fitch.
Даже у таковых мощных регионов вкладывательной категории, как Ханты-Мансийский автономный округ (рейтинг «BBB», прогноз «негативный») и Новосибирская область (рейтинг «BBB-», прогноз «стабильный»), столкнулись со значимым увеличением ставок, отмечают аналитики Fitch. Ставки по пятилетним облигациям, выпущенным в октябре 2014 г., составили 11,9% по сопоставлению с 8% по займам Новосибирска годом ранее.